Bilan de la BOURSE
Bilan 2023: malgré la peur d’une récession, les bourses ont livré la marchandise
- En 2023, l’indice boursier canadien S&P/TSX a donné un rendement total de 11,8%, l’indice américain S&P 500, de 26,3%, et l’indice des actions internationales, de 16,2%.
- Les titres technologiques canadiens et américains se sont démarqués: dans les deux cas, ils ont obtenu une performance exceptionnelle de +57%.
En 2023, les secteurs de la santé et des compagnies financières ont été respectivement les deuxième et troisième secteurs les plus performants du TSX, avec des hausses de 22,1% et 13,9%.
Les secteurs les moins performants ont été les télécommunications et les matériaux, en baisse de respectivement 3,9% et 1,3%, et les services publics, en légère hausse de 0,2%.
Le moteur du S&P 500
Le terme Magnificent Seven (tiré du nom d’un western américain, lui-même inspiré d’un film japonais) a fait son apparition en 2023 pour désigner sept grandes sociétés qui ont largement contribué aux gains du S&P 500:
NVIDIA (Nasdaq: NVDA): +239% [Pourquoi la valeur de NVIDIA a plus que triplé en 2023?]
Meta / Facebook (Nasdaq: META): +194%
Tesla (Nasdaq: TSLA): +102%
Amazon (Nasdaq: AMZN): +81%
Alphabet / Google (Nasdaq: GOOGL): +59%
Microsoft (Nasdaq: MSFT): +57%
Apple (Nasdaq: AAPL): +48%
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Malgré ces rendements impressionnants, seules NVIDIA (première de la liste), Microsoft et Apple (les deux dernières) ont dépassé en 2023 leurs sommets de 2021.
- Les sept sociétés avaient connu une contreperformance en 2022.
Cela montre que les investisseurs devraient être sceptiques face à des rendements impressionnants.
- Si un titre s’effondre de 50%, sa valeur doit ensuite doubler (+100%) pour revenir à son point de départ.
- Pire, pour compenser une perte de 66%, sa valeur devrait tripler (+200%).
Or, les actions de Meta et Tesla avaient chuté d’environ 65% en 2022.
Cette forte chute explique pourquoi, en 2023, elles n’ont pas atteint de nouveaux sommets malgré leurs gains.
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Le secteur canadien de l’énergie en perte de vitesse
Après deux années remarquables ayant donné des rendements de 85,2% en 2021 et 54% en 2022, le secteur a sous-performé en 2023: son rendement a été de seulement 4,1%.
Cette contreperformance coïncide avec la première baisse en 3 ans du cours moyen mensuel du Western Texas Intermediate (WTI), le prix de référence pour le pétrole américain. On voit clairement une corrélation entre la performance du secteur énergétique canadien et le prix du pétrole:
Cours moyen mensuel du WTI :
- 2021 : 68,30 $US (+77%)
- 2022 : 93,70 $US (+37%)
- 2023 : 77,52 $US (-17%)
(Pour le pétrole, on utilise le cours moyen dans l’année plutôt que le cours en fin d’année, parce que le cours moyen reflète mieux les revenus générés par les entreprises énergétiques tout au long de l’année.)
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Taux d’intérêt
Le taux directeur canadien a débuté l’année à 4,25%. Il est ensuite resté stable à 5% à partir de juillet.
En fin d’année, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a souligné que 2024 sera une année de transition.
- Les économistes spéculent sur des baisses de taux d’intérêt à partir du printemps.
- La prochaine décision sur les taux d’intérêt de la Banque du Canada est attendue le 24 janvier.
Inflation
Au Canada, le taux d’inflation annuel a diminué de 6,8% en novembre 2022 à 3,1% en novembre 2023.
Étant donné que les taux d’intérêt sont toujours élevés et que l’économie canadienne continue de ralentir, il semble improbable que l’inflation redevienne un problème en 2024 – à moins qu’un choc externe ne vienne perturber cette stabilité.
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